13480610575，
14776264685，
一、商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)帶動和溢出效應(yīng)強，中國已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈
根據(jù)航天活動的目的、應(yīng)用領(lǐng)域和經(jīng)營方式，可以將航天產(chǎn)業(yè)分為民用航天、軍用航天和商業(yè)航天。
圖表1：航天產(chǎn)業(yè)主要構(gòu)成情況
商業(yè)航天，是一種以市場化機制運營，指的是在航天活動中采用市場化的運作機制，并且將獲取商業(yè)利潤作為首要追求目標，其涵蓋的范圍包括衛(wèi)星制造、火箭制造以及衛(wèi)星應(yīng)用等多個領(lǐng)域。
商業(yè)航天根據(jù)離地距離可分為近地空間商業(yè)航天、宇宙空間商業(yè)航天及宇宙深空商業(yè)航天。
在中國，2015年是商業(yè)航天發(fā)展的開端之年。得益于政策的扶持以及資本的助力，自2019年起，中國商業(yè)航天步入了快速發(fā)展的階段，并且基本構(gòu)建起了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
在這條產(chǎn)業(yè)鏈中，國營企業(yè)起著主導性的作用，民營企業(yè)則作為補充力量參與其中，二者共同推動著中國商業(yè)航天事業(yè)不斷向前發(fā)展。
圖表2：中國商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展歷程及主要階段梳理
商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈包括衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面站及終端設(shè)備、運營與應(yīng)用服務(wù)等環(huán)節(jié)。
商業(yè)航天作為有著萬億產(chǎn)業(yè)的潛力賽道，不僅能夠帶動航空航天產(chǎn)業(yè)上中下游的域內(nèi)企業(yè)，同時有著很強的溢出效應(yīng)。
1、上游環(huán)節(jié)
（1）原材料與零部件供應(yīng)商：提供航天所需的各類原材料和零部件，如金屬材料、復合材料、電子元器件、發(fā)動機、推進劑等；
（2）衛(wèi)星研制與火箭制造：包括衛(wèi)星平臺和載荷的研制，以及火箭的設(shè)計與制造；
（3）發(fā)射服務(wù)提供商：提供衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)，包括發(fā)射場的運營和發(fā)射任務(wù)的執(zhí)行。
圖表3：商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)上游各環(huán)節(jié)梳理
2、中游環(huán)節(jié)
（1）衛(wèi)星運營與管理：負責衛(wèi)星的在軌運行管理、數(shù)據(jù)傳輸和控制；（2）地面設(shè)備制造與服務(wù)：生產(chǎn)地面站、終端設(shè)備等，并提供相關(guān)的運營和維護服務(wù)；（3）數(shù)據(jù)處理與應(yīng)用開發(fā)：對衛(wèi)星獲取的數(shù)據(jù)進行處理和分析，開發(fā)各種應(yīng)用服務(wù)。
圖表4：商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)中游各環(huán)節(jié)梳理
3、下游環(huán)節(jié)
（1）行業(yè)應(yīng)用服務(wù)提供商：將衛(wèi)星數(shù)據(jù)和技術(shù)應(yīng)用于各個行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、林業(yè)、氣象、海洋、交通、環(huán)保等；
（2）大眾消費服務(wù)：如衛(wèi)星電視、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航等服務(wù)，直接面向消費者。
二、全球航天經(jīng)濟高速增長，國內(nèi)商業(yè)航天市場規(guī)模超2萬億
近年來，全球商業(yè)航天領(lǐng)域保持高速增長的態(tài)勢。根據(jù)美國航天基金會2023年發(fā)布的數(shù)據(jù)：2022年，全球航天經(jīng)濟規(guī)模達5,462億美元，其中商業(yè)航天收入4,276億美元，占比78%，較2021年3,962億美元增長8%。
我國擁有龐大的人口數(shù)量以及豐富的各類資源，這為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)提供了巨大的發(fā)展?jié)摿?。受政策的牽引與帶動影響，自2015年開始，我國商業(yè)航天活動便呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的態(tài)勢。
在火箭與衛(wèi)星的研發(fā)制造、地面站與終端設(shè)備制造、測運控服務(wù)以及衛(wèi)星應(yīng)用等諸多領(lǐng)域，都能看到眾多民營企業(yè)活躍的身影。如今，商業(yè)航天已經(jīng)發(fā)展成為我國航天事業(yè)不可或缺的重要組成部分。
近年來，我國商業(yè)航天市場規(guī)模處于快速增長的態(tài)勢。2019-2023年，我國商業(yè)航天市場規(guī)模由8000千億元迅速攀升至1.9萬億元，年復合增長率達23.3%。2024年，中國商業(yè)航天市場規(guī)模預計超過2萬億元人民幣。
圖表5：2018-2025年中國商業(yè)航天市場規(guī)模及預測(億元，%)
2025年3月5日，十四屆全國人大三次會議在人民大會堂開幕，國務(wù)院總理李強向大會作政府工作報告。
報告中提到“積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎”，這是商業(yè)航天第二次被寫入政府工作報告，也是繼2024年12月的中央經(jīng)濟工作會議后，又一次進入重磅報告。
2025年，在政策加持下，商業(yè)航天市場規(guī)模有望繼續(xù)保持高速增長。
三、國企及上市公司處于核心地位，大量的社會資本不斷涌入
國內(nèi)商業(yè)航天市場起步時間較晚，呈現(xiàn)出主體多元化、模式多樣化的競爭格局。
商業(yè)航天類公司的主營業(yè)務(wù)覆蓋了裝備、材料、芯片、軟件、設(shè)計、導航、工程等諸多領(lǐng)域。這一板塊是典型的技術(shù)密集型、創(chuàng)新驅(qū)動型且具有高附加值的行業(yè)。
在整個產(chǎn)業(yè)鏈條中，國有企業(yè)及上市公司處于核心地位。除此之外，越來越多的民營企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)也開始涉足商業(yè)航天領(lǐng)域，并登陸資本市場，積極投身于商業(yè)航天的配套產(chǎn)業(yè)當中。
我國商業(yè)航天的起步較遲，自2014年開始，大量的社會資本不斷涌入商業(yè)航天領(lǐng)域，民營企業(yè)的參與數(shù)量逐漸增多，于是便形成了主體多元、模式多樣的競爭格局。
當前，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)主要包括中國東方紅衛(wèi)星股份有限公司、中國航發(fā)動力股份有限公司、中航重機股份有限公司、航天時代電子技術(shù)股份有限公司以及中國航發(fā)動力控制股份有限公司等。
圖表6：國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域重點企業(yè)及業(yè)務(wù)梳理
在商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的細分領(lǐng)域，有以長光衛(wèi)星、微納星空、銀河航天等為代表的衛(wèi)星制造企業(yè)；以零壹空間、藍箭航天、星際榮耀、星河動力等為代表的商業(yè)火箭企業(yè)；
以華力創(chuàng)通、星網(wǎng)宇達等為代表的衛(wèi)星地面設(shè)備企業(yè)；以中國衛(wèi)通、鑫諾衛(wèi)星等為代表的衛(wèi)星通信企業(yè)；以中海達、北斗星通等為代表的衛(wèi)星導航企業(yè)；
以航宇微、中科星圖等為代表的衛(wèi)星遙感企業(yè)，逐漸成長為中國商業(yè)航天的重要力量。
圖表7：商業(yè)航天行業(yè)細分領(lǐng)域的代表企業(yè)
2025年的《政府工作報告》提到了“安全健康發(fā)展”，這意味著商業(yè)航天未來會從更強調(diào)快速擴張規(guī)模，邁向高質(zhì)量發(fā)展。
預計未來國家隊在商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)中的主導權(quán)會進一步提升，并將在商業(yè)航天的衛(wèi)星發(fā)射以及衛(wèi)星制造領(lǐng)域承擔更多任務(wù)。同時，商業(yè)航天的市場份額將向龍頭公司集中。
四、商業(yè)航天未來趨勢：降本增效、場景下沉、爭奪太空資源
隨著我國商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)化水平邁入新階段，行業(yè)降本增效路徑日漸清晰。
在商業(yè)航天發(fā)展之前，航天企業(yè)普遍存在不計成本追求技術(shù)突破的情況。伴隨著低軌衛(wèi)星星座組網(wǎng)工作的加速實施，商業(yè)航天市場擁有了可持續(xù)的規(guī)模化訂單，這將有力推動相關(guān)供應(yīng)鏈體系發(fā)展實現(xiàn)躍升。
圖表8：商業(yè)航天未來發(fā)展趨勢及前景展望
低軌道衛(wèi)星相較傳統(tǒng)衛(wèi)星的三大革命性突破——軌道高度壓縮帶來的5G級傳輸時延、星座組網(wǎng)實現(xiàn)的全球無縫覆蓋、規(guī)?；圃鞄淼某杀緮嘌率较陆?，使其成為數(shù)字經(jīng)濟時代的戰(zhàn)略性基礎(chǔ)設(shè)施。
當SpaceX“星鏈”衛(wèi)星以每周120顆的速度批量升空時，全球航天產(chǎn)業(yè)已進入"流水線制造+批量化發(fā)射"的新范式。
圖表9：2021-2024年“星鏈”用戶數(shù)量和在軌服務(wù)衛(wèi)星數(shù)量增長趨勢
當前，建設(shè)大型低軌星座，已成為我國奔向星辰大海的必選項。截止2024年，“千帆星座”成功進行三次組網(wǎng)發(fā)射，在軌衛(wèi)星達54顆；中國星網(wǎng)“一箭十星”開啟組網(wǎng)之旅；時空道宇在軌衛(wèi)星達30顆，實現(xiàn)了對全球90%區(qū)域的覆蓋。
2025年，太空資源爭奪將愈發(fā)激烈，全球低軌星座加快組網(wǎng)進度，我國低軌星座整體建設(shè)進程也將邁入新階段，多個低軌星座的更多組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星數(shù)量有望翻一番。
如“千帆星座”計劃2025年完成一期648顆衛(wèi)星的部署。GW星座計劃明確未來五年內(nèi)完成約10%的部署，即到2029年底前發(fā)射約1300顆衛(wèi)星，平均到2025年需發(fā)射約260顆衛(wèi)星。
展望未來五年，我國衛(wèi)星制造、發(fā)射等環(huán)節(jié)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)將取得更多突破，低成本、高效能的衛(wèi)星制造和火箭發(fā)射能力將持續(xù)提升。
圖表10：2025-2030年“千帆星座”計劃衛(wèi)星發(fā)射及網(wǎng)絡(luò)覆蓋規(guī)劃
隨著世界大變局和太空技術(shù)變革，空間資源成為了大國家競爭的戰(zhàn)略制高點。中國在太空競爭中采取了航天與商業(yè)航天并重發(fā)展的戰(zhàn)略。
商業(yè)航天的目標，就是充分利用研發(fā)能力和社會資源，進一步推動航天科技創(chuàng)新，讓航天技術(shù)發(fā)展更直接惠及國民經(jīng)濟。
隨著低軌衛(wèi)星星座和空間資源利用的加速發(fā)展，航天服務(wù)深度下沉大眾用戶，太空旅游、太空制藥、衛(wèi)星影像訂制、衛(wèi)星寬帶上網(wǎng)、智慧城市等應(yīng)用場景日趨豐富，市場前景極為廣闊。
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