一、電子元器件分銷連接電子信息產(chǎn)業(yè)上下游

電子信息產(chǎn)業(yè)是指為了實現(xiàn)制作、加工、處理、傳播或接收信息等功能或目的，利用電子技術(shù)和信息技術(shù)所從事的與電子信息產(chǎn)品相關(guān)的設(shè)備生產(chǎn)、硬件制造、系統(tǒng)集成、軟件開發(fā)以及應(yīng)用服務(wù)等作業(yè)過程的集合。

電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要特征

資料來源：Wind、韋伯咨詢

電子信息產(chǎn)業(yè)涵蓋了從電子元器件設(shè)計和生產(chǎn)制造、增值分銷、電子模組組裝、設(shè)備制造到軟件及技術(shù)服務(wù)的多個行業(yè)，集合了包括芯片設(shè)計、精密器件制造、模組組裝和智能裝備制造等多種電子信息技術(shù)。且隨著電子信息技術(shù)的成熟，以電子信息產(chǎn)業(yè)為依托的“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”正成為全球經(jīng)濟(jì)增長的新驅(qū)動。

電子元器件分銷行業(yè)，是電子信息產(chǎn)業(yè)中連接上下游的關(guān)鍵紐帶，亦是在當(dāng)下數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)增長新驅(qū)動格局下，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)供應(yīng)鏈價值最大化的重要保障。

傳統(tǒng)的電子元器件分銷行業(yè)，通過采購原廠電子元器件、并向下游客戶銷售為盈利模式。但隨著電子信息產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、客戶需求、國際供應(yīng)鏈格局等方面的變革，電子元器件分銷行業(yè)的主要參與者逐漸由傳統(tǒng)的貿(mào)易商，向綜合技術(shù)及供應(yīng)鏈服務(wù)商轉(zhuǎn)變，為上游原廠和下游電子信息制造業(yè)客戶提供多維度、多領(lǐng)域的高附加值服務(wù)。

二、國際電子元器件分銷市場頭部集中特征明顯

目前，全球電子元器件分銷行業(yè)呈現(xiàn)頭部集中效應(yīng)。電子元器件分銷商作為電子信息產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的重要保障，頭部電子元器件分銷商憑借資金實力和授權(quán)資源等多重優(yōu)勢，在電子元器件分銷行業(yè)占據(jù)絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位。

海外市場方面，艾睿電子、安富利、大聯(lián)大、文曄科技等幾大分銷商常年位居全球電子元器件分銷行業(yè)前列。

根據(jù)國際電子商情網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2021年全球市場前四大分銷商的營業(yè)收入總計達(dá)974.02億美元，占當(dāng)年海外TOP50電子元器件分銷商營業(yè)收入總額的51.54%，頭部公司占據(jù)絕對的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

2019-2021年全球電子元器件分銷行業(yè)龍頭企業(yè)收入情況（億美元）

資料來源：Wind、韋伯咨詢

三、國內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)集中度有提升空間

國內(nèi)市場方面，國內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)集中度較海外市場而言偏低。，2021年度境內(nèi)25家電子元器件分銷商營業(yè)收入合計2,382.3億元（其中發(fā)行人的營業(yè)收入金額已按照發(fā)行人《審計報告》進(jìn)行調(diào)整），其中排名前四的分銷商收入合計占比為42.45%。2021年度境內(nèi)前十大電子元器件分銷商營業(yè)收入情況如下：

2021年國內(nèi)電子元器件分銷企業(yè)營收排名（億元）

資料來源：Wind、韋伯咨詢

四、電子元器件分銷行業(yè)趨勢預(yù)測：整合不斷加速

頭部電子元器件分銷商憑借資金實力和授權(quán)資源豐富等多重優(yōu)勢，在電子元器件分銷行業(yè)占據(jù)絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位。而當(dāng)下全球電子信息制造業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險加劇、授權(quán)資質(zhì)競爭激烈、上游研發(fā)成本高企等行業(yè)背景，倒逼頭部電子元器件分銷商進(jìn)一步完成行業(yè)整合，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額、鞏固頭部競爭優(yōu)勢。

自2010年以來，艾睿電子、安富利以及大聯(lián)大等全球頭部電子元器件分銷商持續(xù)通過兼并收購方式，逐步完成現(xiàn)有業(yè)務(wù)格局。

其中，艾睿電子于2010年至2018年間，先后完成了對Converge、Verical、RedemtechInc.和ChipOneStop在內(nèi)的數(shù)十家公司的收購；安富利完成了對裕能達(dá)部分資產(chǎn)、BellMicroproducts等多家公司股權(quán)的收購；大聯(lián)大完成了對友尚、全潤、大傳等臺資電子元器件分銷商的收購。

境內(nèi)方面，深圳華強(qiáng)、英唐智控等上市公司亦先后完成了對多家電子元器件分銷商的收購，從而實現(xiàn)了營業(yè)收入的快速增長。

但相較國際頭部電子元器件分銷商，我國境內(nèi)分銷商目前集中度尚有待提升。2021年全球市場前四大分銷商營業(yè)收入占當(dāng)年全球TOP50電子元器件分銷商營業(yè)收入總額的51.54%。但當(dāng)年境內(nèi)排名前四大分銷商營業(yè)收入合計占境內(nèi)TOP25家分銷商營業(yè)收入的比例僅為42.45%，與全球頭部分銷商間尚有差距。

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