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與傳統(tǒng)航煤相比，SAF可實(shí)現(xiàn)全生命周期內(nèi)減少50%～90%二氧化碳排放，是2050年以前實(shí)現(xiàn)國(guó)際航空業(yè)凈零排放的主要技術(shù)路線。
2022年，全球可持續(xù)航空燃料（SAF）消費(fèi)量?jī)H約8萬噸，僅占航空燃料總量的0.02%。
國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)：2025年和2030年全球可持續(xù)航空燃料（SAF）需求量將分別達(dá)到600萬噸和2000萬噸；到2050年，SAF將承擔(dān)航空業(yè)65%以上的減排貢獻(xiàn)，需求量高達(dá)35,800萬噸。
圖表：2025-2050年全球可持續(xù)航空燃料（SAF）需求量預(yù)測(cè)（萬噸）
在強(qiáng)制規(guī)定下，歐盟可持續(xù)航空燃料（SAF）正面臨供不應(yīng)求的局面。
從2025年1月1日開始，歐盟的ReFuelEU法規(guī)正式生效，要求所有從歐盟機(jī)場(chǎng)起飛的航班，必須在燃料中混合至少2%的SAF。
ReFuelEU航空法規(guī)是歐盟“Fit for 55”計(jì)劃的一部分，設(shè)定了可持續(xù)航空燃料的強(qiáng)制使用比例，目的是推動(dòng)航空業(yè)減少碳排放。
這個(gè)政策是分階段實(shí)施的，最開始是2025年要求2%，然后逐步增加，到2030年要達(dá)到6%，2035年是20%，最終目標(biāo)是2050年達(dá)到70%。
為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，歐盟還規(guī)定，如果燃料供應(yīng)商沒能提供足夠的SAF，就會(huì)被罰款。所以現(xiàn)在整個(gè)航空業(yè)都很小心，生怕不合規(guī)。
法規(guī)第一階段的生效，讓歐盟的SAF市場(chǎng)正式進(jìn)入了需求放量的關(guān)鍵窗口期。
根據(jù)S&P的數(shù)據(jù)，第一階段的要求讓歐洲市場(chǎng)在今年增加了130萬噸的SAF需求，預(yù)計(jì)2025年歐洲SAF消費(fèi)量將達(dá)到190萬噸，同比增長(zhǎng)216%。
然而，根據(jù)歐洲航空安全局（EASA）最新發(fā)布的《歐洲航空環(huán)境報(bào)告》，歐洲目前的SAF產(chǎn)能只有100萬噸左右，這就意味著今年歐洲市場(chǎng)可能就會(huì)出現(xiàn)近90萬噸的產(chǎn)能缺口。
其實(shí)，到2024年為止，全球SAF的產(chǎn)量也才占航空燃油總用量的0.53%，雖然比2023年翻了一倍，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠用。要滿足需求，必須得大幅提高產(chǎn)能。
但現(xiàn)在歐洲的SAF新增產(chǎn)能卻在放緩，SAF項(xiàng)目屢屢遭遇挫折。
2024年，英國(guó)石油公司、殼牌、Uniper這些大公司都推遲或者減少了SAF的生產(chǎn)計(jì)劃。
去年6月，英國(guó)石油公司暫停了德國(guó)的一個(gè)SAF工廠，原本計(jì)劃今年投產(chǎn)，但現(xiàn)在決定專注于更有價(jià)值的業(yè)務(wù)。
7月，殼牌也暫停了荷蘭一個(gè)82萬噸產(chǎn)能的工廠，投產(chǎn)時(shí)間從今年推遲到了2030年。
10月，德國(guó)的Uniper公司干脆取消了瑞典一個(gè)200MW的氫基SAF項(xiàng)目，理由是“不賺錢”。
芬蘭的Neste公司也表示，在完成鹿特丹現(xiàn)有的SAF項(xiàng)目后，就沒法再推進(jìn)其他計(jì)劃了。Neste的CEO坦言：“公司的債務(wù)額度已經(jīng)達(dá)到了我們無法繼續(xù)維持的水平?！?/span>
EASA統(tǒng)計(jì)顯示，目前歐洲真正運(yùn)行的SAF工廠只有5個(gè)。
S&P分析說，主要原因是SAF的生產(chǎn)成本太高，利潤(rùn)空間被壓縮，而且融資也很困難。消息人士透露：“融資是歐洲SAF行業(yè)最大的難題，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在還不太愿意掏錢。”
作為第一個(gè)提出SAF強(qiáng)制混摻比例的全球主要經(jīng)濟(jì)體、同時(shí)也是目前最核心的市場(chǎng)，歐盟供需的不平衡，反而讓亞洲企業(yè)看到了進(jìn)入市場(chǎng)的好機(jī)會(huì)。
與歐盟供不應(yīng)求的情況剛好相反，亞洲SAF的計(jì)劃產(chǎn)能即將超出本地需求。
獨(dú)立的國(guó)際能源咨詢機(jī)構(gòu)阿格斯（Argus）預(yù)計(jì)，到2025年底，亞太地區(qū)可持續(xù)航空燃料的產(chǎn)能將達(dá)到350萬噸，是2024年水平（124萬噸）的兩倍多。
但亞洲首次強(qiáng)制使用SAF要到2026年才能開始，屆時(shí)新加坡和泰國(guó)將強(qiáng)制執(zhí)行1%的比例要求。韓國(guó)將從2027年開始使用1%的SAF，日本到2030年將強(qiáng)制要求10%。
路透社根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)的計(jì)算顯示，到2026年，這些要求預(yù)計(jì)將使這些國(guó)家的SAF需求僅達(dá)到其產(chǎn)能的14%左右。
行業(yè)預(yù)計(jì)，隨著更多生產(chǎn)上馬，亞洲供應(yīng)可持續(xù)航空燃料的能力在今明兩年就會(huì)超過區(qū)域需求。
僅在2025年，亞洲就有多個(gè)SAF項(xiàng)目即將投產(chǎn)。
日本煉油商宇宙能源（Cosmo Energy）位于堺市煉油廠內(nèi)的SAF工廠已經(jīng)完工，規(guī)劃產(chǎn)能2.4萬噸，將從今年4月開始生產(chǎn)SAF燃料。
宇宙能源和日本吹田市政府合作，收集生產(chǎn)SAF的原料——廢棄食用油（UCO），并簽署了相關(guān)協(xié)議。吹田市預(yù)計(jì)每年將向SAF工廠提供約 27,000升UCO。
此外，泰國(guó)化工企業(yè)PTTGC也宣布，已于今年1月首次開始在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)可持續(xù)航空燃料（SAF），第一階段規(guī)劃產(chǎn)能為4800噸，同樣使用廢食用油作為主要原材料。
今年第四季度，中國(guó)香港生物柴油企業(yè)EcoCeres計(jì)劃在馬來西亞柔佛州投產(chǎn)年產(chǎn)能42萬噸的可持續(xù)航空燃料和生物柴油生產(chǎn)裝置，屆時(shí)該公司的總產(chǎn)能達(dá)到77萬噸每年。
阿格斯亞洲生物燃料定價(jià)主管勞倫·莫菲特表示，到2026年，亞洲將仍是可持續(xù)航空燃料的凈出口國(guó)，而供給的增加也有助于降低歐洲航空公司購(gòu)買SAF燃料的價(jià)格。
按照EASA收集的信息，2023年歐洲航空公司購(gòu)買傳統(tǒng)噴氣燃料的平均價(jià)格約為每噸816歐元，而估算出的SAF燃料平均價(jià)格卻高達(dá)2768歐元每噸，是前者的三倍多。
而根據(jù)阿格斯觀察，2024-2025年之間，亞洲SAF的價(jià)格已經(jīng)降至2000美元以下，并且持續(xù)呈下降趨勢(shì)。
亞洲SAF需求不溫不火，歐洲卻供不應(yīng)求，這種供需關(guān)系剛好可以通過進(jìn)出口貿(mào)易重新匹配。
S&P分析師表示，盡管亞洲在兩年內(nèi)也將采取強(qiáng)制性的SAF比例要求，生產(chǎn)商可能還是更愿意出口到需求強(qiáng)勁的歐洲，因?yàn)闅W洲市場(chǎng)的財(cái)務(wù)回報(bào)往往遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
S&P分析師預(yù)計(jì)，歐洲至少要到2030 年，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能和供應(yīng)鏈的充分覆蓋。
而中國(guó)作為SAF市場(chǎng)的主要玩家之一，有著特別的優(yōu)勢(shì)，那就是廉價(jià)而豐富的原材料。
目前全球主流的SAF生產(chǎn)工藝為酯及脂肪酸加氫工藝（HEFA），是一種對(duì)餐飲廢油（地溝油）、植物油、動(dòng)物脂肪的甘油三酯/飽和及不飽和脂肪酸進(jìn)行加氫處理提煉的過程。
中國(guó)正是全球最大的UCO出口國(guó)。去年11月，中國(guó)稅務(wù)總局取消了UCO出口退稅規(guī)則，目的就在于保障國(guó)內(nèi)UCO供給，從而增強(qiáng)國(guó)內(nèi)SAF生產(chǎn)的原料穩(wěn)定性和可控性。
S&P分析師表示，這說明相比UCO這種原材料，中國(guó)市場(chǎng)更希望出口SAF成品。
國(guó)內(nèi)產(chǎn)能來看，截至2024年12月，隨著嘉澳環(huán)保與鵬鷂環(huán)保公告SAF完成試產(chǎn)，我國(guó)SAF產(chǎn)能已經(jīng)擴(kuò)容至105萬噸。
此外，中國(guó)在建和待投產(chǎn)產(chǎn)能近300萬噸，主要有海新能科、君恒生物、嘉澳環(huán)保、四川天舟、?？苹?、金尚環(huán)保、中石化、朗坤環(huán)境等。
業(yè)界預(yù)計(jì)，產(chǎn)能集中投放或助力我國(guó)SAF企業(yè)搶占?xì)W盟需求放量前的最后時(shí)間窗口。
然而，SAF項(xiàng)目在全球范圍內(nèi)面臨推遲的風(fēng)險(xiǎn)，在中國(guó)也不例外。這說明可持續(xù)航空燃料的發(fā)展仍需強(qiáng)力支持。
據(jù)路透社日前報(bào)道，包括四川天舟和金尚環(huán)保在內(nèi)的幾家中國(guó)可持續(xù)航空燃料（SAF）工廠建設(shè)商正在推遲項(xiàng)目啟動(dòng)。
天舟將其威遠(yuǎn)工廠2024年的投產(chǎn)目標(biāo)推遲到了今年下半年，該工廠的年規(guī)劃產(chǎn)能為50萬噸，總投資10億人民幣，目標(biāo)是將廢棄食用油轉(zhuǎn)化為航空燃料并出口。
該公司高管表示，主要原因在于政策不確定性和施工進(jìn)度。中國(guó)是世界第二大航空市場(chǎng)，業(yè)界也在期待中國(guó)公布SAF燃料使用的相關(guān)政策。
而金尚環(huán)保也將其成都年產(chǎn)能50萬噸的工廠試運(yùn)行時(shí)間推遲了三個(gè)月，原計(jì)劃是在今年年底前完成建設(shè)，并在2026年第一季度完成試運(yùn)行。
2024年底，總部位于華東地區(qū)的嘉澳環(huán)保在連云港啟動(dòng)50萬噸產(chǎn)能的工廠進(jìn)行試運(yùn)行后不久就暫停了生產(chǎn)。據(jù)知情人士透露，嘉澳環(huán)保正在申請(qǐng)出口許可證。
由于目前中國(guó)國(guó)內(nèi)還沒有強(qiáng)制性的SAF業(yè)務(wù)規(guī)定，近期幾乎沒有國(guó)內(nèi)需求，SAF生產(chǎn)商主要將目標(biāo)鎖定在出口上。
這些SAF企業(yè)正在等待政府出臺(tái)管理SAF出口的政策，包括關(guān)稅代碼、配額管理制度和類似傳統(tǒng)航空燃料的退稅規(guī)則。
值得注意的是，雖然歐盟目前對(duì)中國(guó)出口的生物柴油征收“反傾銷”稅，但可持續(xù)航空燃料（SAF）并不包含在內(nèi)，一定程度上利好SAF出口。
由于全球產(chǎn)能穩(wěn)定性擔(dān)憂與投產(chǎn)進(jìn)度放緩的雙重影響，行業(yè)目前擔(dān)心SAF的實(shí)際供給格局會(huì)偏緊。
國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）表示，2024年全球可持續(xù)航空燃料的預(yù)期產(chǎn)量是150萬噸，但實(shí)際產(chǎn)量只有100萬噸，與規(guī)劃產(chǎn)能差距過大，并稱生產(chǎn)速度緩慢得令人失望。
在SAF市場(chǎng)發(fā)展之初，生產(chǎn)地和需求地出現(xiàn)了空間上的錯(cuò)配。誰能抓住機(jī)會(huì)快速完善相關(guān)制度并投產(chǎn)，誰就最有希望搶占市場(chǎng)需求放量的紅利。
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