一、瓶級PET應用領域廣泛，全球需求量穩(wěn)步增長

PET屬于環(huán)保高分子材料，產品按照形態(tài)及主要用途可以分為纖維級PET、瓶級PET以及薄膜級PET。纖維級PET主要應用于下游紡織行業(yè)，瓶級PET和薄膜級PET主要應用于下游包裝行業(yè)，近年來全球需求穩(wěn)定增長。

瓶級PET產品通常以瓶片的形式進行銷售，由下游包裝企業(yè)加工成為PET瓶胚、片材等，在軟飲料、乳制品、酒類、食用油、調味品、日化、電子產品、醫(yī)療醫(yī)藥、現場制作飲品、生鮮果蔬等領域具有廣泛用途及良好的應用前景。

由于瓶級PET具有良好的性能，應用范圍廣，全球需求量穩(wěn)步增長。2014-2020年間，全球瓶級PET市場需求從1934萬噸增長至2876萬噸，年復合增長率為6.84%，總體高于同期全球瓶級PET產能及產量增長率，且從2015年開始呈現出加速增長趨勢，顯示出瓶級PET作為新型的環(huán)保性包裝材料具有良好的市場前景。

圖表1：2014-2020年全球瓶級PET市場需求及規(guī)模（萬噸）

資料來源：Wind、韋伯咨詢整理

在全球需求分布方面，2020年，全球瓶級PET市場需求主要位于亞太、歐洲、北美區(qū)等全球人口密集區(qū)域。其中，亞太地區(qū)全球市場需求占比42.94%，歐洲地區(qū)為16.52%，北美地區(qū)為16.86%，其他主要市場需求分布在中東、非洲地區(qū)以及南美地區(qū)。

圖表2：2020年全球瓶級PET市場需求分布

資料來源：Wind、韋伯咨詢整理

二、國內瓶級PET市場迅速增長，需求量近千萬噸

國內市場需求方面，隨著我國食品飲料等行業(yè)的健康發(fā)展以及包裝行業(yè)對包裝材料在保鮮、美觀、運輸、環(huán)保等方面的需求升級，我國瓶級PET產品市場需求也呈現出穩(wěn)定增長的趨勢。2014-2020年我國瓶級PET總需求量從583萬噸增長至2020年的951萬噸，年復合增長率達8.50%，總體高于同期全球瓶級PET市場需求增長率。2019-2024年我國瓶級PET市場年復合增長率為6.35%，將是全球增長最快的市場。

圖表3：2014-2020年我國瓶級PET總需求量（萬噸）

資料來源：Wind、韋伯咨詢整理

三、全球瓶級PET產能達3391萬噸，產能利用率超80%

從產能來看，近年來全球瓶級PET產能保持持續(xù)增長趨勢，由2014年的2700萬噸增長至2020年的3391萬噸，年復合增長率約為3.87%。在產能利用率方面，考慮到瓶級PET生產裝置需要進行定期停車檢修的特點，近年來全球瓶級PET產能利用率處于較高水平。2020年，全球瓶級PET產能利用率約為80.95%。

圖表4：2014-2020年全球瓶級PET產能及利用率（萬噸，%）

資料來源：Wind、韋伯咨詢整理

2020年全球瓶級PET產能約為3,391萬噸，同比增長2.10%。其中，我國瓶級PET產能位居世界第一位，2020年全球產能占比達到了35%。其余產能主要分布在北美（14%）、歐盟（10%）、中東和非洲（9%）等地區(qū)。隨著全球瓶級PET產業(yè)轉移，部分歐美公司變賣或關閉PET生產裝置；亞太地區(qū)公司雖也有裝置關閉的情況，但總體規(guī)模仍在持續(xù)擴大。未來幾年內，世界范圍內的瓶級PET新/擴建項目仍主要集中在亞太地區(qū)，從而推動亞太地區(qū)瓶級PET產能的進一步擴大。

圖表5：2020年全球瓶級PET產能分布（%）

資料來源：Wind、韋伯咨詢

四、五家龍頭企業(yè)躋身全球前十，合計產能占全球近1/3

我國瓶級PET行業(yè)在國家供給側改革政策及行業(yè)自發(fā)性去產能的影響下，進入調整階段，市場競爭力較弱的小規(guī)模企業(yè)被淘汰。經過調整后，從2017年開始，我國瓶級PET行業(yè)由萬凱新材、華潤材料等行業(yè)領先企業(yè)帶領進入新一輪的產能擴張期。

截至2020年末，中國大陸地區(qū)企業(yè)三房巷、華潤材料、逸盛、萬凱新材以及澄高包裝進入全球瓶級PET產能前十之列，合計產能約為930萬噸/年，占全球產能比例約為27.43%，可見我國瓶級PET行業(yè)的產業(yè)規(guī)模與市場競爭力。其中，自子公司重慶萬凱60萬噸年產能投產以來，目前萬凱新材共擁有180萬噸/年瓶級PET產能，產能規(guī)模躍居全球前列。

圖表6：2020年全球瓶級PET主要廠商產能排名（萬噸）

資料來源：Wind、韋伯咨詢

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